La exclusión del capítulo fiscal del proyecto de ley ómnibus volvió a poner en el centro de la escena al dólar blue y a las divisas financieras, Contado con Liquidación y MEP, que abrieron la semana con marcadas subas tras el derrumbe que habían mostrado el viernes. Y los analistas vislumbran que la tendencia alcista continuará y estiman que los dólares financieros a fin de esta semana se ubicarán por arriba de los $1.300, aunque no avizoran el riesgo de una corrida.
Los especialistas plantean que será clave para no sumar más tensión al rumbo de los dólares libres esta semana lograr un buen nivel de adhesión en la sexta licitación de BOPREAL -el bono para los importadores-, el resultado de la licitación de deuda en pesos del Tesoro que se realiza este martes, y que se apruebe el proyecto de ley ómnibus, pese a no contar ya con el capítulo fiscal.
Pero además, los expertos remarcan que para el mercado también es crucial que Economía de a conocer la nueva hoja de ruta de recortes del gasto o aumento de ingresos para compensar las medidas fiscales que se excluyeron de la ley que implicaban un ajuste de 1.8% del PBI.
El mercado también monitoreará la dinámica de compras del Banco Central que este lunes extendió a 34 ruedas seguidas la racha compradora en el mercado cambiario pero mostró una fuerte desaceleración en el ritmo al registrar un saldo neto positivo de u$s84 millones.
Los analistas prevén que la entidad monetaria seguirá amirando el ritmo comprador porque a partir de esta semana habrá mayor demanda de importadores al quedar habilitada la primera cuota de pagos (25%) en el marco del esquema gradual de acceso al mercado diseñado por el BCRA tras la devaluación.
De todos modos, se destaca que "enero se encamina a exhibir los mejores registros en materia de recuperación de reservas de casi toda la serie histórica" ya que en el mes acumula compras netas u$s3.116 millones y suma en un saldo favorable de u$s6.013 millones desde la asunción de Milei.
Dólares paralelos: ¿por qué rebotaron?
El mercado está recalibrando sus expectativas sobre el cumplimiento del objetivo fiscal de Caputo: La semana pasada, antes de la remoción del capítulo fiscal de la Ley de Bases (1,8% del PIB), se había publicado que en 2023 el déficit financiero fue 6,1% del PIB, un 0,9% superior a lo esperado. De esta manera, el gap a cubrir respecto de hace unos días ya es de 2,7% del producto.
En ese marco, el lado negativo seria que si no hay consolidación fiscal (el ancla estructural elegida por Milei), la promesa de emisión monetaria cero pierde potencia, y esto agregaría dosis de incertidumbre sobre la nominalidad de los próximos meses de manera adicional al combustible inflacionario de la recomposición de precios relativos". Y enfatizó que "el hecho de que la tasa de interés mensual sea 2 dígitos negativa en términos reales solo complica este panorama.
¿A qué valor pueden llegar esta semana? Va a depender de la evolución de los volátiles acontecimientos, ya que podría ir a testear los $ 1.400 si no son positivos, entre ellos si no se logra avanzar con la Ley Ómnibus aún sin capítulo fiscal.
La aprobación del proyecto modificado puede calmar un poco la suba pero con todo el contexto político se espera una tendencia creciente, hasta el jueves por lo menos, que juega en contra de las pretensiones de estabilizar la macro en el corto plazo y en ese marco se proyecta que el dólar blue podría escalar esta semana hasta a un nivel cercano a $.1270, y mientras que el CCL por arriba de $1.300.
¡Queremos leer sus comentarios! ¿Cuál es su opinión sobre la exclusión del capítulo fiscal del proyecto de ley ómnibus y su impacto en el dólar blue y las divisas financieras? ¿Creen que la tendencia alcista del dólar blue y otras divisas financieras continuará a lo largo de la semana?