Merval en máximos: euforia, flujos y señales de toma de ganancias

El mercado argentino prolonga su rally post-electoral y acumula subas que ya superan el 25% en pesos en menos de dos semanas. La mejora en los flujos hacia activos locales, el optimismo sobre la nueva gestión económica y la compresión del riesgo país impulsaron al S&P Merval a niveles récord. Sin embargo, los analistas comienzan a advertir cierta sobreextensión en precios y un contexto propicio para tomas de ganancias parciales. Rally sostenido: drivers y fundamentos

Durante los últimos días, el apetito por riesgo local se potenció con tres catalizadores principales:

• Ingreso de flujos institucionales: fondos del exterior y locales recomponen exposición a equity argentino.
  

• Repricing de valuaciones: las acciones del sector financiero y energético se beneficiaron del nuevo equilibrio cambiario y expectativas de baja de tasas.
  

• Mejora macro y confianza política: el anuncio de continuidad fiscal y respaldo internacional fortaleció el clima de mercado.

  
  

El resultado: un Merval que perforó los 1.200.000 puntos y un riesgo país cerca de mínimos. Rotación y señales de sobrecompra

El fuerte ascenso dejó a varias acciones líderes con valuaciones exigentes y un RSI que en muchos casos supera los 70 puntos. Las mesas de trading comienzan a sugerir realizar profits parciales en bancos (GGAL, BMA) y energía (YPFD, PAMP), sectores que lideraron el impulso.

La toma de ganancias no implica un cambio de tendencia, sino una fase de consolidación lógica tras la euforia inicial. La atención se centra ahora en la licitación del Tesoro y en cómo reaccione la curva de pesos ante la baja de tasas. Estrategias y oportunidades en el nuevo escenario

En esta nueva etapa, los operadores buscan reposicionar carteras sin perder exposición al ciclo positivo:

• Money Market o S28N5: opción defensiva para capturar TEM cercana al 2,5 % mensual.
  

• Equity selectivo: mantener posiciones en líderes con fundamentos sólidos y momentum técnico controlado. o rotar a otros mercados internacionales.

  
  

Conclusión: El rally del Merval refleja la recomposición de expectativas y el retorno del apetito por riesgo argentino. Pero tras semejante escalada, el mercado pide una pausa saludable. La clave será administrar la toma de ganancias sin perder el tren de la tendencia principal: Argentina sigue barata en dólares, pero cara en el corto plazo.